“A China teria de renegar do controlo sobre as contas manante e de capital” e “admitir um sistema de governação no qual as decisões de uma ampla gama de autoridades estariam sujeitas a um processo legítimo transparente e previsível”, para que o yuan pudesse, “pelo menos parcialmente”, ameaçar a posição do dólar norte-americano, afirmou Pettis, professor de teoria financeira na Faculdade de Gestão Guanghua, da Universidade de Pequim, num item educando. 
 
Pettis, que vive na China há duas décadas, ganhou protagonismo, nos últimos meses, ao ser citado por conselheiros do líder norte-americano, Donald Trump.
A “rigidez” do sistema financeiro chinês, em contraste com o mercado de capitais simples dos Estados Unidos, impede o yuan (também eleito renminbi) de assumir maior predominância uma vez que moeda de suplente, sublinhou.
China e Rússia acusam Washington de “utilizar o dólar uma vez que arma” e apresentaram no ano pretérito um novo quadro internacional de pagamentos uma vez que selecção à rede global de mensagens bancárias Swift.
O debate sobre a geração de um sistema recíproco e a diluição do domínio do dólar ganhou força sobretudo posteriormente as sanções impostas pelo Poente à Rússia.
Em 2024, a utilização da moeda chinesa em transações transfronteiriças atingiu níveis recorde, impulsionada pelas trocas entre a China e a Rússia. Esta semana, o Brasil revelou que pretende exprimir títulos de dívida soberana no mercado chinês ainda oriente ano, denominados em yuan, numa operação inédita.
O propagação do negócio liquidado em yuan foi também impulsionado pelas linhas de câmbio que Pequim abriu com a Arábia Saudita, Argentina e Mongólia. Novos bancos de ressarcimento para o yuan foram ainda estabelecidos no Laos, Cazaquistão, Paquistão, Brasil e Sérvia.
A nível global, porém, o renminbi representa unicamente 4,74% dos pagamentos internacionais, detrás do dólar, do euro e da libra esterlina, de harmonia com os dados mais recentes.
Pettis recordou que o mundo continua a usar o dólar devido à “profundidade” e “governação superior” do mercado financeiro norte-americano, muito uma vez que à “disposição e capacidade dos EUA de aspirar os desequilíbrios” comerciais do resto do mundo, incorrendo em défices comerciais.
“A economia e o sistema financeiro dos EUA absorvem quase metade das poupanças do mundo”, apontou. O mercado simples de ações e obrigações norte-americano desempenha ainda um papel mediano no financiamento de empresas, famílias e governos.
Na China, o crédito bancário serve os objetivos do Estado e a alocação de capital é ditada pela liderança política. O sistema financeiro e os ativos chineses estão praticamente vedados ao capital estrangeiro, e o renminbi não é inteiramente convertível.
“Uma economia que permite entradas e saídas livres de capital não pode asseverar simultaneamente uma taxa de câmbio fixa e uma política monetária independente”, observou Pettis.
Reformas que liberalizassem o mercado de capitais seriam contrárias ao protótipo de governação chinês, que privilegia o controlo integral do Partido Comunista.
Um maior protagonismo do renminbi uma vez que moeda de suplente implicaria mudanças estruturais no negócio extrínseco da China, que mantém elevados excedentes comerciais nas trocas com o resto do mundo.
“A China, uma vez que os Estados Unidos, teria de acomodar o libido de outros países de manter excedentes comerciais e equilibrá-los com a compra de ativos em renminbi”, descreveu o educando.
Pequim teria, assim, de implementar reformas para encorajar estrangeiros a comprar ativos chineses, incluindo dar aos investidores entrada a uma ampla variedade de ativos domésticos que pudessem ser facilmente acumulados ou liquidados, num processo transparente e fundamentado em regras.
“Teria de possuir uma discriminação mínima entre ativos detidos por residentes chineses e ativos detidos por estrangeiros”, explicou Pettis. “Isto exigiria um sistema judicial independente e um sistema legítimo transparente que tivesse precedência sobre todos os outros agentes, incluindo entidades locais e do governo mediano”, concluiu.
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